拉法基收购奥斯康水泥，中东和地中海盆地领先的水泥集团

决定性的加速

在快速增长、高利润的新兴市场

拉法基董事会，由乐峰董事会于2007年12月9日召开会议，批准了Lafarge公司收购Orascom建筑工业水泥集团(“Orascom水泥”)和董事会代表原则布鲁塞尔兰伯特集团以及Orascom建筑工业公司的大股东Nassef Sawiris。

奥斯康水泥:新兴市场利润丰厚的水泥领导者

• 在中东和地中海盆地处于领先地位
• 水泥产能从2008年的3500万吨增加到2010年的4500万吨，拥有最先进的资产
• 预计年销售额增长30%，年度EBITDA增长33% (2007-2010)
• 由于生产成本极低，2008年的营业利润率超过40%
• 预计2008年销售额为26亿美元，EBITDA为13亿美元

超强的现金流，2008年自由现金流超过10亿美元

创造价值的交易

• 以88亿欧元收购Orascom水泥100%股权，承担14亿欧元净债务
• 通过60亿欧元的债务融资，并以每股125欧元的价格向Nassef Sawiris发行2250万股新拉法基股票(28亿欧元)
• Nassef Sawiris持有拉法基11.4%股份的长期投资
• 此次收购将极大地提高增长、利润率和现金流
• 协同效应每年超过1.5亿欧元
• 从第1年开始增加每股收益
• 交易ROCE高于拉法基2008年的资本成本

拉法基财务结构优化

拉法基的新维度和提高的财务目标

• 拉法基水泥战略的重大突破
  • 2010年水泥生产能力2.6亿吨
  • 新兴市场对集团EBITDA的贡献增加，从2007年的45%上升到2008年的55%和2010年的65%
• 利润率和盈利均有强劲改善
• 我们将超越“卓越2008”的目标，并为集团制定雄心勃勃的新财务目标:
  • 2010年每股净利润超过15欧元，而2006年为7.86欧元
  • 2010年ROCE超过12%，而2006年为9.4%
• 2010年自由现金流超过35亿欧元，而2006年为14亿欧元

乐峰拉法基董事长兼首席执行官表示:

＂收购一家领先的埃及集团是一个决定性的机会，可以加快我们在新兴市场水泥领域的盈利增长战略。此次交易的结果是，到2010年，拉法基65%的EBITDA预计将来自新兴市场，而2007年这一比例为45%。Orascom水泥的头寸集中在一个快速增长的地区，该地区将充分受益于石油和天然气收入的繁荣。这两家公司在地理上完全互补，具有相当大的协同潜力。我们将在埃及建立一个强大的区域行动中心。

通过这次收购，拉法基得到了极大的加强，在世界上所有增长最快的地区都有业务，并增强了多元文化团队。这笔交易使我们能够大幅提高2010年每股收益、ROCE和自由现金流的财务目标。

集团的转型正在加速。拉法基已做好充分准备，进入这一新的增长阶段，成为该行业在增长、成本和业绩方面表现最好的参与者，并成为新兴市场的领导者。

我为纳塞夫感到高兴Sawiris的作为拉法基股东的长期承诺，他加入了董事会。这是对我们集团未来充满信心的一个强烈信号。

我也很高兴布鲁塞尔兰伯特集团的支持我们的战略，这使得这笔交易在非常好的条件下进行。布鲁塞尔兰伯特集团加入拉法基董事会对拉法基来说是个好消息，也是我一直以来的愿望。＂

中东和地中海盆地的水泥领导者

奥斯康水泥是新兴市场水泥行业的领导者，在埃及、阿尔及利亚、阿联酋和伊拉克等关键市场占据第一地位，在沙特阿拉伯、叙利亚和土耳其等该地区其他增长型市场也具有战略地位。Orascom水泥还在非洲和亚洲的几个高潜力市场拥有业务，包括南非、尼日利亚、巴基斯坦和朝鲜。

奥拉斯康水泥运营着10个新的或最近的、最先进的高效和低成本的生产设施，截至2008年底，生产能力为3500万吨。还有几家工厂正在建设中，到2010年，总产能将达到4500万吨。奥拉斯康水泥拥有丰富的人才资源，在新兴市场发展水泥业务方面拥有独特的经验。

奥拉斯康水泥拥有卓越的增长、盈利能力和现金创造能力。2008年，营收和EBITDA估计分别为26亿美元和13亿美元，在未来几年有巨大的增长潜力。在2007-2010年期间，其销售额预计每年增长30%，EBITDA增长33%。2008年的营业利润率预计将超过40%，公司的现金转化率(现金流/EBITDA)超过90%，特别是由于非常有利的税收情况。

一个极具吸引力潜力的地区

奥斯科姆水泥为拉法基在中东和地中海盆地提供了无与伦比的业务，该地区具有非凡的增长潜力，主要由石油和天然气收入、强劲的经济和人口增长、快速城市化和巨大的基础设施需求驱动。

通过奥斯康水泥，拉法基将打入这些快速增长、利润丰厚、潜力巨大的市场。奥斯康水泥的地理位置与拉法基目前的新兴市场组合高度互补，位于我们地理位置的中心。拉法基在全球所有增长最快的地区都有业务，在新兴市场处于领先地位。通过此次收购和拉法基目前4500万吨的建设计划，拉法基集团将增加9000万吨的生产能力，主要分布在新兴市场。这项业务标志着集团水泥战略迈出了决定性的一步，加速了增长，创造了行业中表现最好的参与者，丰富了我们的人才库，并为未来发展开辟了新的可能性。

可观的协同效应和低整合风险

从2010年开始，双方已经确定了每年超过1.5亿欧元的重大协同效应。它们主要涉及提高技术性能，增加现有工厂的生产能力和优化采购。

此外，还有大量的本地和区域协同效应，主要来自奥斯康水泥的技术资源、工厂网络的优化和垂直整合的专业知识，奥斯康水泥的职位为集团骨料和混凝土业务在该地区的发展提供了一个平台。

作为交易的一部分，拉法基和奥斯康建筑工业公司已经达成了一项合作协议，根据协议，两家集团将继续从该地区新建和现有水泥厂的建设和扩建中受益。

奥拉斯康水泥有限的重叠和高质量的管理团队将有助于拉法基对奥拉斯康水泥的整合

增强财务状况

收购奥斯康水泥立即增加了拉法基的增长，利润率和现金流的产生。该交易预计将使拉法基2007-2010年的年销售额增长3个百分点，并使拉法基2008年的营业利润率提高250个基点。

从第一年开始，交易将增加拉法基的每股收益，从2008年起，交易ROCE将超过8%。

由于现金流产生的增加，拉法基加强了其财务状况，并保持了强大的财务结构。此次交易的融资结构旨在将拉法基的信用评级维持在目前的BBB和Baa2水平。计划在未来两年内进行10亿欧元的资产处置。

主要交易条款

拉法基将以88亿欧元收购Orascom水泥，并将承担Orascom水泥14亿欧元的净金融债务。收购价格将通过60亿欧元的债务融资，并以每股125欧元的价格向Nassef Sawiris发行2250万股新股，即28亿欧元的预留增资。法国巴黎银行(BNP Paribas)、东方汇理(Calyon)和摩根士丹利(Morgan Stanley)已承诺为此次收购提供融资。

这一收购价格是完全分阶段整合后的11.6倍EBITDA 2008E和10.3倍EBITDA 2009E的倍数，按比例计算。

Nassef Sawiris与Sawiris家族的其他成员共同拥有Orascom水泥的母公司Orascom Construction Industries 60%的股份，市值136亿欧元，他将把Orascom水泥处置所得的大部分收益再投资于Lafarge公司，并成为集团11.4%的股东。Nassef Sawiris将加入拉法基董事会，他将通过10年股东协议对拉法基的发展做出长期承诺。

预期的时间表

此次收购有待Orascom Construction Industries股东的批准，预计将于2008年1月初召开特别股东大会。拉法基为萨维里斯家族增资的计划有待拉法基股东的批准，他们将于2008年1月底召开特别股东大会。

此次收购还有待相关监管和反垄断机构的批准，预计将于2008年第一季度末完成。

给编辑的说明

拉法基集团是全球建材行业的领导者，在水泥、骨料与混凝土、石膏等所有业务领域均处于世界领先地位。拉法基在全球70多个国家拥有71,000名员工，2006年销售额达170亿欧元，净收入达14亿欧元。

拉法基是唯一一家入选2007年“全球100家最具可持续性企业”的建筑材料公司。多年来，拉法基一直致力于可持续发展，奉行将工业技术与业绩、价值创造、尊重员工和当地文化、保护环境以及节约自然资源和能源相结合的战略。为了在建筑材料方面取得进步，拉法基将客户放在其关注的核心位置。它为建筑行业和公众提供创新的解决方案，为他们的日常环境带来更高的安全性，舒适性和质量。